Perché Bitcoin sta scendendo sotto i 75.000 dollari?
Bitcoin sta testando i 74.000 dollari dopo le dichiarazioni hawkish di Christopher Waller, governatore della Federal Reserve. Waller ha espresso pubblicamente il suo sostegno a un rialzo dei tassi di interesse da 25 punti base nella riunione del FOMC di dicembre, mandando un segnale inequivocabile al mercato: la Fed non ha ancora finito con la stretta monetaria.
Le conseguenze sono state immediate. Secondo i dati dei future sui Fed Funds, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è balzata dal 78% della settimana scorsa al 96% attuale. Per gli asset rischiosi come Bitcoin, che prosperano in contesti di liquidità abbondante e tassi bassi, si tratta di un colpo significativo.
Cosa significa un rialzo dei tassi per le criptovalute?
Tassi d'interesse più alti rendono i Treasury bond e altri asset tradizionali più attraenti per gli investitori istituzionali. In termini pratici, perché rischiare su Bitcoin quando un titolo di Stato americano a 10 anni offre rendimenti vicini al 5% senza volatilità?
La correlazione tra Bitcoin e i tassi reali americani è storicamente negativa. Quando i rendimenti salgono, il capitale tende a defluire dalle criptovalute verso asset più sicuri. Non è un caso che il rally di Bitcoin nel 2021 sia avvenuto durante l'era dei tassi a zero e del quantitative easing illimitato.
Inoltre, tassi più alti significano costo del denaro maggiore per le aziende cripto, minori investimenti in venture capital nel settore blockchain e pressione sui miner, che devono finanziare operazioni energivore con margini sempre più stretti.
Il sentiment degli investitori è cambiato davvero?
Il mercato aveva scommesso su una Fed più accomodante nei prossimi mesi. I dati sull'inflazione di ottobre, in leggero rallentamento, avevano alimentato speranze di una pausa nei rialzi. Le parole di Waller hanno spazzato via queste illusioni.
Gli analisti notano che il volume degli scambi su Bitcoin è aumentato del 34% nelle ultime 24 ore, segno che molti trader stanno riposizionando i portafogli. Il timore è che la Fed continui a rialzare i tassi anche oltre dicembre se l'inflazione core rimane ostinata.
Per il settore cripto, abituato a narrazioni di "decoupling" dal sistema finanziario tradizionale, la realtà è diversa: Bitcoin rimane profondamente legato alla politica monetaria delle banche centrali, soprattutto quella americana.
Quali livelli tecnici monitorare ora?
Dal punto di vista dell'analisi tecnica, i 74.000 dollari rappresentano un supporto critico. Una rottura decisa sotto questa soglia potrebbe aprire la strada a un test dei 70.000 dollari, livello psicologico importante e zona di accumulo per molti investitori istituzionali nei mesi scorsi.
Al contrario, un rimbalzo sopra i 78.000 dollari segnalerebbe che il mercato ha già prezzato il rialzo di dicembre e potrebbe ripartire verso i massimi annuali. Molto dipenderà dai prossimi dati macro: occupazione, inflazione e soprattutto le minute della Fed di novembre, attese per fine mese.
Gli investitori retail italiani, secondo dati recenti, detengono circa 2,1 miliardi di euro in criptovalute. Per chi opera in questo mercato, la lezione è chiara: ignorare la macroeconomia non è più un'opzione.
